一個關於 DAI 巨大而大膽的計劃：MakerDAO 創始人提出了他的 “終局 ”建議

MakerDAO 的創始人 Rune Christensen 對 DeFi 這個市值最大的穩定幣的未來有很大的計劃和新的方向。

上星期五，加密貨幣的非官方中央銀行 MakerDAO 背後的策劃者 Rune Christensen 撰寫發表了一份史詩性的提案，描述了 Tornado 現金制裁的持續影響，說這個行業 “未能向社會展示任何一種價值”，並概述了 Maker 的兩條潛在發展道路。

MakerDAO 是 DAI（一種由多種資產支持基於以太坊的穩定幣）背後的 DeFi 項目。圖片來源：Shutterstock。

這兩條道路，要求 DeFi 項目要麼成為下一個金融科技產品（並符合法規要求），要麼被 “當作其他東西 ”對待。值得注意的是，後一種選擇也伴隨著巨大的風險，最近Tornado現金的開發者 Alexey Pertsev 被捕就說明了這一點。

但由於 Maker 的設計是為了消除任何列入黑名單或對當局的要求屈膝的可能性，前一種途徑是不可能的，Christensen 寫道。這也意味著，”在未來的某個時候，Maker 很有可能受到全球當局的嚴厲攻擊，通過類似於導致（Tornado 現金）制裁的過程，針對他們能找到的任何攻擊面。”

總而言之，這是一個問題，即監管機構何時而不是是否會瞄準 MakerDAO 和業界領先的去中心化穩定幣 DAI。考慮到這一假設，因此 Christensen 認為，現在的任務是使 DAI 盡可能地抵抗攻擊。

這一呼籲也意味著該項目需要準備面臨 “ DAI 很可能不得不成為自由浮動的貨幣”，或者離開與美元的掛鉤。這也是該項目創始人在8月11日指出的問題。

不過，當時和現在的區別是，現在有了一個真正的計劃。

自由浮動的 Maker 的 DAI 穩定幣

DAI 變得不與美元掛鉤與其說是一個目標，不如說是使該協議具有抗攻擊性的症狀。

Christensen 的 “終局計劃（The Endgame Plan）”的一部分，是另一個概述 Maker 及其治理結構的巨大提案，將對該項目抵押品的真實世界資產（或 RWA）的數量設置上限。

除了以太坊（Ethereum）、Wrapped Bitcoin 和 Uniswap 等資產外，小企業也可以將自己的資產證券化，以便鑄造 DAI。

例如，Reif Financial Investments Inc. 將房地產貸款抵押，以換取 DAI。另一家名為 Gig Pool 的公司也做了同樣的事情，為 Instacart、Doordash、Upwork 等公司的各種打工者墊付款項。

這也包括 Circle 的 USDC 穩定幣，根據 DAI 統計的數據，其中約有50%支持 DAI。

你可能可以想像，對於監管機構來說，打擊這些類型的公司比打擊像以太坊這樣的公司要容易得多。 Circle在應監管機構的要求將其穩定幣列入黑名單方面已經有了相當知名的記錄。

這意味著，這種類型的抵押品是 Christensen 想要加固的一個關鍵攻擊面。

“去中心化的道路意味著限制我們對物理威脅的攻擊面，特別是我們的 RWA 抵押品佔總投資組合的百分比。在 ‘終局計劃 ’中，我將這一限制定為25%，”他寫道。

然而，通過限制這種類型的抵押品，可能沒有足夠的抗攻擊（即純加密貨幣）抵押品來供應 DAI 的持續需求。

由於鑄造更多DAI的方法變得更少，供應放緩，持續的需求可能會推動 DAI 的價格超過1美元。除此之外，Christensen 還主張引入 “負目標利率”，基本上是 Maker 的負利率版本，以減少對 DAI 的需求，並增加其供應，“因為用以太坊等去中心化的金庫生成（更多的 DAI ）變得更便宜。”

這一細分也更清楚地說明了為什麼有些人把 Maker 稱為加密貨幣的中央銀行。

就像在現實世界中，將利率降至負值意味著貨幣持有者要花錢坐在他們的錢上。只要上述貨幣持有者也是理性的行為者，他們就會出去把錢花在可能更有價值的東西上，或者乾脆換成不會讓他們花錢的資產。

降低利率也使得借貸，或者在我們的例子中鑄造更多的 DAI，變得更加便宜。

這基本上是 Christensen 的計劃，簡而言之。限制可用作抵押品的 RWA 的數量，同時抑制對 DAI 的需求（並使增加供應更便宜）。

這是在任何監管打擊下生存的基本秘訣，但該計劃更進一步，解開了另外兩個工具，用 Christensen 的話說，”把 DAI 的自由浮動變成 Maker 可以賴以生存的東西，甚至可以茁壯成長”。