在經歷了充滿挑戰的一年後，投資者是否仍應考慮在2023年投資加密貨幣和區塊鏈市場？2023年明智的投資者應該關注什麼？
2022年對加密貨幣和非同質化代幣（NFT）投資者來說是殘酷的一年。比特幣（Bitcoin，BTC）在11月21日創下年度新低，幾乎正好是在它創下歷史最高價69,044美元整整一年之後。經過如此動蕩的一年，加密貨幣投資者應該如何規劃2023年？
首先，這個空間存在著值得在投資前考慮的重大風險因素。
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宏觀經濟風險
隨著2023年的臨近，投資者必須認識到影響加密貨幣行業的宏觀和系統性風險。烏克蘭的戰爭導致了因對俄羅斯能源的製而引發的能源危機。美國聯邦儲備委員會對通貨膨脹的貨幣政策反應繼續讓市場感到不安。最近因破產引發的加密貨幣崩盤蔓延持續給市場注入波動性，越來越多的監管壓力和礦工投降可能會持續到新的一年。
（1）烏克蘭戰爭、通貨膨脹和利率上升
烏克蘭戰爭帶來的經濟後果已經影響到全球經濟。俄羅斯是世界上最大的能源來源之一——特別是對歐洲來說——對俄羅斯能源的製裁導致了幾個歐洲國家的危機，能源價格暴漲以及供應量減少。
各國政府為應對 COVID-19 疫情而實施的經濟封關政策——伴隨著貨幣供應的大規模擴張——導緻美國、歐洲和世界各地的通貨膨脹飆升。
來源：美國勞工統計局
中央銀行試圖通過提高利率來解決通貨膨脹問題，給整個2022年的股票市場和加密貨幣價格帶來下行壓力。烏克蘭戰爭可能升級，通貨膨脹和利率居高不下，可能會在2023年給投資者帶來更多的痛點。
（2）加密貨幣崩盤大規模蔓延
如果說，5月 Terra 的崩盤造成的傳染效應仍然困擾著加密貨幣市場，11月 FTX 的失敗讓比特幣又一次觸及另一個新的周期底部，這些重大事件掀起的波瀾還沒有平息。
許多公司陸續宣布破產，在他們尋求償還債權人時，可能伴隨著清算他們的加密貨幣資產，這可能會引發加密貨幣市場的新一輪拋售。投資者在進入新的一年時應注意這一點。
（3）監管壓力
加密貨幣法規在美國實行已經有一段時間了，2022年的戲劇性事件只會增加監管在2023年取得進展的可能性。
從長遠來看，監管的清晰度可以通過吸引機構資本來幫助加密貨幣領域的發展。然而，中心化協議、穩定幣和中心化交易所在短期內可能會經歷一個顛覆性的時期。如果像 Tether（USDT）或美元穩定幣（USDC）這樣流行的穩定幣受到監管審查，這可能會導致市場動盪。
（4）礦工投降
如果比特幣價格繼續下跌，礦工的壓力將會增加。比特幣挖礦是一項資本密集型業務，價格下跌使這些業務無法持續運作。因此，礦工們被迫出售比特幣以彌補成本，給價格帶來下行壓力。
礦工投降（Miner capitulation）是以往熊市的一個特徵，標誌著熊市階段的低點。
除了這些風險之外，加密貨幣市場從來不缺像 Terra 和 FTX 這樣的驚喜。所以，在考慮投資的時候最好能記住這一點。
2023年：明智投資者應該注意什麼？
這個部分不是要吹捧某個加密貨幣或項目，相反，是提供做出明智投資的一般策略思路，幫助減輕風險和減小損失。
正如一些人常說，現金為王。在熊市中保持現金儲備是有幫助的，因為黑天鵝事件很難預測。當遇上這些事件時，有可能是購買一些打折的加密貨幣和 NFT 的絕佳機會。
（1）將投資組合一定比例分配給藍籌加密貨幣
投資是為了保存資本，投資於比特幣和以太幣（ETH）等藍籌加密貨幣是一個明智之舉。
（2）第一層和第二層區塊鏈
投資高風險資產的下一步是研究第一層和第二層區塊鏈，不包括比特幣和以太幣。也許值得將風險分散到那些至少經歷過一次熊市的區塊鏈上，然後再尋找那些聽起來很有前景的新區塊鏈。
一些值得一提的第一層包括 Solana、Avalanche、Polkadot、Cardano 和 Aptos。第二層包括 Polygon、Arbitrum 和 Immutable。在做出投資決定之前，研究並了解每個項目的優點和缺點。閱讀白皮書，評估路線圖並探索社區。
投資第一層或第二層區塊鏈通常比投資一個應用程式的風險要低。例如，投資以太坊（Ethereum）比投資基於以太坊的去中心化金融（DeFi）應用程式（如 Uniswap）的風險要低。這是因為以太坊有成千上萬的去中心化應用，其價格對一個應用的失敗具有彈性。然而，如果 Uniswap 失敗，該應用的投資者將失去他們的錢。
注意，這只是一般的風險管理觀點，而不是針對 Uniswap 或特定機構的批評。
在選擇第一層和第二層區塊鏈時，為每一個主要選項準備一個備用投資選項會比較明智。例如，如果有人看好 Solana，他們可能想通過在所謂的 “Solana 殺手” Aptos上投資較少的金額來對衝自己的風險。
簡而言之，Aptos 相較 Solana 而言，就像 Solana 對比以太坊的前一個週期。這種影子投資將有助於建立一個穩健且平衡的投資組合。
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（3）空投
以太坊域名服務（ENS）和 ApeCoin（APE） 以及最近的 Aptos（APT）空投都是令人難忘的事件。 Web3 空間充滿了新的、可信的項目。項目需要大量測試員來測試他們的產品。投資者可以提前參與到項目中，以便在項目有代幣推出時有資格獲得空投機會。
以太坊上的 DeFi 項目在上個週期廣泛地使用了空投，沒有理由認為這一次會不同。 2023年有望成為有許多新項目被測試的一年。
（4）歷史規律
在上個週期中出現了許多指數型收益模式，在這個週期中要注意類似的主題。 ENS 域名在上個週期大熱。隨著去中心化的名稱服務變得更加流行，可能值得關注開發自己的項目。
DeFi 在上個週期運行得不錯，GameFi 和元宇宙代幣也表現良好。 DeFi 和 GameFi 可能會在未來幾年成長為下一個大事件。
SocialFi 在過去幾個月已經騰飛，出現了幾個前景樂觀的項目。這可能是下個週期的另一個類似 ENS 的機會。
Dogecoin/USD 2022年的價格圖。來源：CoinMarketCap
Memecoins 在上個週期運勢不俗，而 Dogecoin（DOGE）有 Elon Musk 的支持仍然是個有趣的項目。但在投資 Memecoins 之前要保持謹慎。
（5）跟隨“專業”的錢走
這條經驗法並不總是奏效，但只要做了適當的盡職調查就可以。值得注意的是，a16z、紅杉資本、Solana Ventures、Coinbase Ventures 等風險投資基金的投資選擇。
他們並不總是做出正確的選擇，但他們的投資組合是個很好的開始，並挑選出幾個好的投資候選人。然而，投資於應用級項目的新名稱，一般來說，在加密貨幣市場見底並恢復後，期待下一次牛市的到來，會更加明智。
在加密貨幣領域賺取數百萬美元並沒有什麼秘方，最常見的方法應該是低買高賣。因此，因為市場價格很低的因素，2023年是不錯的開始時間。
此外，在市場上花費的時間比進入市場的時間要好。投資者在市場上停留的時間越長，並儘可能多地遵循基本規則，他們的回報就越高。儘管有市場週期和波動，但加密貨幣和 NFT 通常是線性市場，勤奮的投資策略應有助於產生積極的回報。
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