前高盛（Goldman Sachs）首席經濟學家認為，美聯儲將不得不衝擊市場，以減少部分收益，以控制市場並降低通脹。
紐約聯邦儲備銀行前行長兼高盛首席經濟學家， Bill Dudley 認為，“為了有效，美聯儲將不得不給股票和債券投資者造成比迄今為止更多的損失。”
美聯儲壓低股市的工具主要集中在提高利率和收緊金融條件上，這些往往會直接影響科技股和加密貨幣等風險資產的價格。 4 月 6 日，美聯儲最新會議紀要出爐，科技股隨即下跌，納斯達克指數下跌 315 點。一些股票，如 Cloudflare 在消息傳出後跳空近 10 %。雖然互聯網網絡公司可能不是一個加密項目，但它確實在保持 web3 基礎設施在線方面發揮著至關重要的作用。亞馬遜 AWS 和 Cloudflare 是區塊鏈革命中的集中瓶頸，所有互聯網流量的 20 % 通過 Cloudflare CDN 網絡。
Dudley 解釋說，短期加息對現代社會中的大多數人幾乎沒有影響，因為許多抵押貸款長期與固定利率掛鉤，尤其是在美國。他認為，市場情緒集中在美聯儲將需要在未來幾年降低利率的事實上，從而將其定價為他們的市場參與。從本質上講，市場並沒有像美聯儲希望的那樣下跌，因為投資者預測一旦通脹得到控制，未來將出現牛市。然而，要控制通貨膨脹，就必須從已形成的市場泡沫中釋放空氣。
如果金融狀況不收緊， Dudley 認為：“美聯儲將不得不衝擊市場以實現預期的反應。這將意味著將聯邦基金利率提高到遠高於目前的預期。無論如何，為了控制通脹，美聯儲將需要推高債券收益率和降低股價。”
加息對比特幣（BTC）價格的影響
如果留意自 2020 年以來比特幣（BTC）與美國國債收益率之間的長期關係，會發現一些有趣的模式：自 2021 年 5 月比特幣價格暴跌以來，1 年期美國國債收益率穩步上升，目前已上漲超過 4,900 %，而比特幣（BTC）較當地高點下跌 27 %。增加表明對短期資產的短期利率增加的預期。這支持了 Dudley 的理論，即投資者已經在為複蘇定價。
最近，10 年期和 2 年期收益率曲線倒掛，以許多分析師的標準來看，這是衰退即將到來的跡象。這種情況發生在市場長期不確定的情況下，10 年相對於 2 年下跌，可能是由於對全球政治的擔憂。與 1 年期票據相比，10 年期國債收益率僅上漲 56 %，且在特定時期顯示出與比特幣（BTC）的相關性。
然而，自今年年初以來，出現了明顯的分歧。自 1 月 1 日以來，10 年期收益率上漲了 78 %，而比特幣（BTC）則保持相對穩定。現在，如果將納斯達克 QQQ （Nasdaq QQQ） 添加到圖表中，可以非常清楚地看到比特幣（BTC）和科技股之間的相關性。
市場往往對現狀或未來預期的急劇變化反應不佳。自第一次鎖定以來，可預測性通常導致加密貨幣和股市的綠色日子（green days）。
10年期國債收益率的大幅上漲來自市場對美聯儲會議記錄的反應以及對加息幅度大於預期的預期。科技和加密貨幣都下跌， Dudley 認為可能會看到美聯儲采取進一步措施，以同樣的方式衝擊市場以控制市場。加密貨幣投資者已經習慣了劇烈的價格波動，如果 Dudley 的論文成功，大眾可能會在 2020 年剩下的時間裡接受更多。
